BCE: Les pressions sur les prix restent «fortes»

Les prix en zone euro restent sous «pressions fortes» faisant que l’inflation, en dehors de l’énergie et l’alimentaire, n’a peut-être pas atteint son pic, a déclaré lundi la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde. «Les pressions sur les prix restent fortes», a affirmé Christine Lagarde lors d’une audition devant le Parlement européen, en dépit d’un ralentissement de l’inflation sur un an en zone euro à 6,1% en mai, après 7% en avril, loin du record à 10,6% atteint en octobre. Au sein de cet indice, l’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentaire, s’est inscrite à 5,3% contre 5,6% en avril. Mais les dernières données disponibles «suggèrent que les indicateurs de pressions inflationnistes» hors énergie et denrées alimentaires «restent élevés» et «rien ne prouve clairement que l’inflation sous-jacente ait atteint un pic», a mis en garde Christine Lagarde.

Surtout, les pressions salariales se sont «encore renforcées», les salariés voulant récupérer une partie du pouvoir d’achat perdu en raison de la forte inflation, a-t-elle dit. La BCE craint qu’une spirale salaires-prix ne s’engage, pouvant ancrer l’inflation dans la durée. Les entreprises continuent par ailleurs de répercuter sur leurs prix finaux les hausses passées des coûts importés, tandis que les goulots d’étranglement de l’offre restent présents, bien que ces phénomènes tendent à s’estomper.

Une nouvelle hausse des taux attendue

Dans ce contexte, la BCE n’en a pas fini de relever ses taux, son arme privilégiée pour restaurer la stabilité des prix. Les taux directeurs «seront ramenés à des niveaux suffisamment restrictifs pour permettre un retour rapide de l’inflation à notre objectif à moyen terme de 2% et seront maintenus à ces niveaux aussi longtemps que nécessaire», a martelé Christine Lagarde. Lors des neuf derniers mois, les taux ont été relevés de 3,75 points de pourcentage, avec un pas de 0,25 point en mai qui était le plus faible du cycle. Les taux sont «proches de leur altitude de croisière», avait glissé Christine Lagarde la semaine dernière. Une nouvelle hausse est attendue en juin, probablement de nouveau de 0,25 point selon les observateurs.

Certains banquiers centraux voient néanmoins les hausses de taux se poursuivre après juin : «Il n’est pas certain que nous atteindrons le pic des taux d’intérêt cet été», a déclaré lundi Joachim Nagel, président de la banque centrale allemande. Selon ses dernières prévisions en mars, la BCE voit l’inflation revenir à 2% «avant le second semestre 2025», ce qui ferait quatre ans de hausse des prix au-delà de l’objectif que poursuit la BCE.

R I.