ANALYSE : LE MARCHE BANCAIRE EN ALGERIE A LA FIN DE 2024

Par RACHID SEKAK*

PREMIERE CARACTERISTIQUE: UN MARCHE BANCAIRE QUI CROIT EN 2024 MOINS VITE QUE LE TAUX D’INFLATION

LE TOTAL DE BILAN DE LA PLACE BANCAIRE ALGERIENNE EST DE 24.342 MILLIARDS DE DZD A LA FIN DE 2024 EN HAUSSE DE 4.12 % PAR RAPPORT A L’ANNEE PRECEDENTE (23.379 MILLIARDS)

LES EVOLUTIONS DE CET INDICATEUR AU COURS DES DERNIERES ANNEES ONT ETE LES SUIVANTES : 23.379 MILLIARDS EN 2023 (+ 6.24 % PAR RAPPORT A 2022) 22.004 MILLIARDS POUR  2022 (HAUSSE DE 3.23 %), 19.301 MILLIARDS A LA FIN DE 2021 ET 15.943 MILLIARDS DE DZD EN 2020. LA MOBILITE DES BILANS S’EST RALENTIE EN 2024 MAIS A ETE IMPORTANTE SUR LES CINQ DERNIERES ANNEES.

A NOTER QUE LA HAUSSE DU TOTAL DE BILAN DE LA PLACE A ETE MOINS FORTE QUE LE TAUX D’INFLATION MESURE PAR L’INDICE OFFICIEL DE 4.80 % AFFICHE POUR 2024.

 LA PROGRESSION DES BILANS A ETE PLUS LENTE POUR LES BANQUES PUBLIQUES : + 3.50 % QUE POUR LES BANQUES PRIVEES : + 8.49 %

NOTRE SECTEUR BANCAIRE RESTE NEANMOINS DE TAILLE RELATIVEMENT MODESTE A ENVIRON 180 MILLIARDS DE DOLLARS (24.342   MILLIARDS DE DZD AU TAUX DE CHANGE OBSERVE A DE FIN 2024 DE 135.66 DZD/ US$)

PAR AILLEURS, LA CAPITALISATION DE LA PLACE REPRESENTE UN PEU MOINS DE 68 % DU PIB DU PAYS (EVALUE A 35.788 MILLIARDS DE DZD EN 2024). CET INDICE EST SUPERIEUR A 120 % CHEZ CERTAINS DE NOS VOISINS. IL EST SYMPTOMATIQUE D’UNE RELATIVE FAIBLESSE DE L’INTERMEDIATION BANCAIRE DANS NOTRE PAYS.

SECONDE CARACTERISTIQUE: LES SEPT BANQUES PUBLIQUES CONTINUENT DE LARGEMENT DOMINER LE MARCHE

LE TOTAL DE BILAN DES 7 BANQUES PUBLIQUES (Y INCLUS LA BANQUE NATIONALE DE L’HABITAT) EST 21.240 MILLIARDS DE DZD

CELUI DES 13 BANQUES ETRANGERES SE SITUE A 3.102 MILLIARDS DE DZD

LES BANQUES PUBLIQUES REPRESENTENT DONC 87.25 % DU TOTAL DE BILAN DE LA PLACE : UNE PROPORTION EN LEGERE BAISSE PAR RAPPORT A CELLE OBSERVE EN  2023 QUI S’AFFICHAIT A 88 %

LA PLUS PETITE BANQUE PUBLIQUE HORS BNH, LA BDL, DISPOSE D’UN TOTAL BILAN DE 1.835 MILLIARDS DE DINARS, PLUS DE 3 FOIS SUPERIEUR A CELUI DE LA PLUS GRANDE BANQUE PRIVEE, SOCIETE GENERALE ALGERIE, QUI LAISSE APPARAITRE UN BILAN DE SEULEMENT  510 MILLIARDS DE DINARS.

EN 2024, LA PART DES BANQUES ISLAMIQUES EST EN HAUSSE A 2.91 % DU TOTAL DE BILAN DE LA PLACE. ELLE ETAIT DE 2.83 % en 2023, 2.45 % EN 2022 ET 2.70 % EN 2021.

A RELEVER NEANMOINS SUR CE SEGMENT UN DYNAMISME PLUS FORT CHEZ AL SALAM BANK EN MATIERE DE TAILLE DE BILAN (EN HAUSSE DE 16.66 %) QUE CHEZ EL BARAKA (+ 3.18 %). LA TAILLE DE BILAN DE SALAM BANK EST DEPUIS DEUX ANNEES SUPERIEURE A CELLE D’EL BARAKA ET DEVIENT AINSI LE LEADER SUR CE SEGMENT.

POUR MEMOIRE, ON OBSERVAIT A LA FIN DE 2023(LES DONNEES POUR 2024 NE SONT PAS DISPONIBLES) LA MEME DOMINATION DES BANQUES PUBLIQUES AU NIVEAU DE LA CONFIGURATION DES RESEAUX BANCAIRES.

LE RESEAU NATIONAL ETAIT DE 1649 AGENCES : BANQUES PUBLIQUES : 1249 SOIT 75 % ET BANQUES PRIVEES : 400 SOIT 25 %

A NOTER QU’ALGERIE POSTE DISPOSE D’UN RESEAU DE 4209 POINTS DE VENTE ET SERA DE CE FAIT UN ACTEUR IMPORTANT ET INCONTOURNABLE DE TOUTE REFORME BANCAIRE ET FINANCIERE.

LES STRUCTURES DEDIEES A LA FINANCE ISLAMIQUE PROGRESSAIENT EN 2023 : 89 AGENCES SOIT 5.39 % EN HAUSSE SENSIBLE PAR RAPPORT AU 3.32 % DE L’EXERCICE 2022.

L’EFFICIENCE DES FENETRES ISLAMIQUES ET AGENCES DEDIEES EST NEANMOINS QUESTIONABLE. IL A ETE OBSERVE QU’ELLES NE PERMETTENT PAS POUR L’INSTANT LE DEPLOIEMENT OPTIMAL DE LA RESSOURCE COLLECTEE.

TROISIEME CARACTERISTIQUE : UNE EVOLUTION DES BILANS QUI CACHE DES EVOLUTIONS CONTRADICTOIRES TRES SIGNIFICATIVES

5 POINTS SONT A RELEVER

POINT 1– UNE HAUSSE DES DEPOTS DE LA CLIENTELE DE 9.98 % EN 2024 SENSIBLEMENT SUPERIEURE A LA HAUSSE OBSERVEE EN 2023 DE 4.08 % MAIS INFERIEURE AUX 15.64 % OBSERVES EN 2022

CETTE EVOLUTION TROUVE NOTAMMENT SA GENESE DANS LA HAUSSE DES DEPOTS CHEZ LA BEA DE 19.31 % EN 2024 (PLUS 700 MILLIARDS). CETTE FORTE VOLATILITE PROPRE A LA BEA EST FORTEMENT LIEE AUX DEPOTS TIRES DU SECTEUR DES HYDROCARBURES

LES DEPOTS DE LA CLIENTELE CHEZ LES BANQUES PUBLIQUES S’ELEVENT A 14.304 MILLIARDS (85.33 % DES DEPOTS GLOBAUX) ET CEUX CHEZ LES BANQUES PRIVEES PORTENT SUR 2.458 MILLIARDS (14.66 % DU GLOBAL)

POUR LES BANQUES PUBLIQUES, LA HAUSSE DES DEPOTS S’AFFICHE A 9.94 %

LA COLLECTE DES RESSOURCES PAR LES BANQUES PRIVEES A ETE LEGEREMENT PLUS EFFICIENTE AVEC UNE HAUSSE DE 10.22 %

A NOTER LA STRUCTURE DES DEPOTS EN MONNAIE LOCALE QUI ETAIT AFFICHEE DANS LE RAPPORT POUR 2023 DE LA BANQUE D’ALGERIE (LES DONNEES 2024 NE SONT PAS ENCORE DISPONIBLES) :

• DEPOTS A VUE : 43.78 %
• DEPOTS A TERME : 50.81 %
• DEPOTS LIES A DES GARANTIES : 5.39 %

LES BANQUES PUBLIQUES COLLECTAIENT PLUTOT DES DEPOTS A TERME (53.85 % DE LEURS DEPOTS) ALORS QUE LES BANQUES PRIVEES COLLECTAIENT PLUTOT DES DEPOTS A VUE (59.54 % DE LEURS DEPOTS)

LA BANQUE D’ALGERIE RELEVAIT AUSSI QUE 40.06 % DES RESSOURCES PROVENAIENTT DU SECTEUR PUBLIC ET 59.94 % DU SECTEUR PRIVE

GROSSO MODO, LA PROVENANCE DES DEPOTS ETAIT LA SUIVANTE : 40 % DES DEPOTS PROVIENNENT DES MENAGES, 20 % DES ENTREPRISES PRIVEES ET UN PEU PLUS DE 40 % DES ENTREPRISES ET ORGANISMES PUBLICS

POUR MEMOIRE LES DEPOTS AUPRES D’ALGERIE POSTE PORTAIENT SUR 1348 MILLIARDS DE DZD A FIN 2023.

A RELEVER L’IMPORTANCE DES DEPOTS DEVISES A LA FIN DE 2023 : 907.10 MILLIARDS DE DZD SOIT ENVIRON 6.75 MILLIARDS DE US$ AU TAUX DE FIN 2023. CES DEPOTS ETAIENT NEANMOINS EN BAISSE SENSIBLE PAR RAPPORT AUX DONNEES AFFICHEES A FIN 2022 : 1021.70 MILLIARDS DE DINARS SOIT 7.44 MILLIARDS DE US$. LES DEPOTS DEVISES ONT DONC DIMINUE D’ENVIRON 690 MILLIONS DE US$. Il SERAIT INTERESSANT DE CONNAITRE LA DESTINATION SOUS JACENTE A CETTE BAISSE. LES DONNEES POUR 2024 NE SONT PAS ENCORE DISPONIBLES.

LES DEPOTS TIRES DE LA FINANCE ISLAMIQUE ETAIENT GLOBALEMENT DE 680 MILLIARDS DE DINARS A LA FIN 2023 SOIT UNE HAUSSE DE 22.60 % PAR RAPPORT A 2022, DONT ENVIRON 540 MILLIARDS AU NIVEAU DES DEUX BANQUES ISLAMIQUES DE LA PLACE SOIT ENVIRON 80 % DES DEPOTS GLOBAUX..

EN 2024, LA HAUSSE DES RESSOURCES DE LA CLIENTELE COLLECTEES PAR LE DEUX BANQUES ISLAMIQUES EST DE 12.24 % A PRES DE 602 MILLIARDS DZD.

POINT 2 – LES PRETS A LA CLIENTELE CONTINUENT DE PROGRESSER EN 2024 COMME EN 2023 APRES LA STAGNATION DE  2022

L’APPROCHE EST DIVERGENTE AVEC BANQUE D’ALGERIE QUI TRAITE DES CREDITS A L’ECONOMIE ALORS QUE NOUS TRAITONS ICI DES CREDITS A LA CLIENTELE

ON OBSERVE QUE LES PRETS A LA CLIENTELE SONT EN HAUSSE DE 4.39 % (EN CONTEXTE D’INFLATION EVALUEE A 4.80 %) EN 2024

LES BANQUES PUBLIQUES PARTICIPENT A HAUTEUR DE 83.40 % A CES CREDITS A LA CLIENTELE ET LES BANQUES PRIVEES POUR 16.60 %

LA HAUSSE DES CREDITS A LA CLIENTELE CHEZ LES BANQUES PUBLIQUES A ETE DE 3.49 % AVEC UN DYNAMISME PLUS GRAND DE 9.18 % CHEZ LES BANQUES PRIVEES.

A NOTER QUE LES ENCOURS DE CREDIT A LA CLIENTELE DE LA BEA SONT EN HAUSSE SENSIBLE DE 10 % APRES LA BAISSE DE 1 % EN 2023 ET CELLE   DE 8.53 % OBSERVEE SUR L’EXERCICE 2022.  LA RELANCE SEMBLE EFFECTIVE DANS CETTE BANQUE.

ON OBSERVE PAR AILLEURS DES EVOLUTIONS DIFFERENCIEES ENTRE LES BANQUES

LES PRETS DE LA BNA SONT EN HAUSSE DE 11.68 %. CEUX DE LA BADR SONT STABLES.  LA BDL PROGRESSE DE 8.18 % % ET LA CNEP DE 3.42 %. L’ACTIVITE DE CREDIT EST EN BAISSE SENSIBLE   AUX GUICHETS DU CPA (- 15.50 %) ET DE LA CNEP (+ 3.42 %).

APRES UNE ANNEE 2022 OU NOUS AVONS PU RELEVER UNE HAUSSE DES DEPOTS SUITE A L’AMELIORATION DU PRIX DES HYDROCARBURES NE SE TRADUISANT PAS PAR UNE HAUSSE DE L’ACTIVITE DE CREDIT,

 NOUS CONSTATONS EN 2024 LA CONTINUITE D’UNE RELATIVE RELANCE DE L’ACTIVITE DE CREDIT APRES CELLE OBSERVEE EN 2023.

LA BANQUE D’ALGERIE DANS SON RAPPORT POUR L’ANNEE 2023 NOTE QUE 58.32 % DES CREDITS SONT ORIENTES VERS LE SECTEUR PRIVE ET 41.68 % VERS LE SECTEUR PUBLIC

LES BANQUES PUBLIQUES FINANCENT LA QUASI TOTALITE DES CREDITS AU SECTEUR PUBLIC MAIS AUSSI LES  3/ 4 DES CREDITS AU SECTEUR PRIVE

LES BANQUES PRIVEES SONT ABSENTES DES CREDITS AU SECTEUR PUBLIC ET CONTRIBUENT A HAUTEUR DE 25 % DU MONTANT DES CREDITS AU SECTEUR PRIVE

POINT 3 – UNE EVOLUTION SENSIBLE DE LA COMPOSITION DE L’ACTIF DES BANQUES

LA PART DES TITRES PUBLICS DANS LES BILANS BANCAIRES EST DE PLUS EN PLUS IMPORTANTEPOUR LES BANQUES PUBLIQUES, LA DICHOTOMIE OBSERVEE CES DERNIERES ANNEES ENTRE LA HAUSSE DES BILANS ET LA RELATIVE STAGNATION DES CREDITS A LA CLIENTELE S’EST TRADUITE NOTAMMENT PAR UNE PRESENCE PLUS MARQUEE DANS LES BILANS BANCAIRES D’ACTIFS SUR L’ADMINISTRATON CENTRALE (OBLIGATIONS, BONS DU TRESOR ET OBLIGATIONS ASSIMILABLES)

CECI DECOULE NOTAMMENT DU DEPLOIEMENT DU PROGRAMME SPECIAL DE REFINANCEMENT QUI S’EST TRADUIT PAR UN RACHAT AUX BANQUES PUBLIQUES EN 2021 ET 2022 PAR LE TRESOR DES CREDITS DITS SYNDIQUES EN CONTREPARTIE D’OBLIGATIONS A CONCURRENCE DE 2.599 MILLIARDS DE DZD (SOURCE BANQUE D’ALGERIE)

DEPUIS 2019, LA TAILLE DES PORTEFEUILLES DE VALEURS D’ETAT DETENUS PAR NOS BANQUES PUBLIQUES A PROGRESSIVEMENT CRU ET REPRESENTE A PRESENT UNE PART TRES SIGNIFICATIVE DE LEURS BILANS.

AU TOTAL, LES BANQUES DE LA PLACE DETIENNENT 8.303 MILLIARDS DE DZD EN TITRES DU TRESOR SOIT EN MOYENNE 34.10 % DU TOTAL DE LEURS BILANS. LES BANQUES JOUENT DONC UN ROLE DE PLUS EN PLUS IMPORTANT DANS LE FINANCEMENT DU DEFICIT DES FINANCES PUBLIQUES : 7.685 MILLIARDS SONT DETENUS PAR LES BANQUES PUBLIQUES ET 618 MILLIARDS PAR LES BANQUES PRIVEES.

POUR RAPPEL LE MONTANT DES TITRES DU TRESOR ET ASSIMILABLES DETENUS PAR NOS BANQUES PUBLIQUES ETAIT DE 6788 MILLIARDS EN 2023 (33.08 % DU TOTAL BILAN), DE 5943 MILLIARDS DE DINARS A FIN 2022 (30.68 % DU TOTAL DE BILAN). CE MONTANT ETAIT DE  4799 MILLIARDS DE DINARS A LA FIN DE 2021 (36 MILLIARDS DE US$) SOIT 28.63 % DES BILANS

CETTE EXPOSITION AUX TITRES PUBLICS N’ETAIT QUE DE 1301 MILLIARDS DE DINARS A FIN 2020 ET NE REPRESENTAIT QUE 9.49 % DES BILANS.

CETTE EVOLUTION, CERTAINEMENT LA PLUS REMARQUABLE DE NOTRE SECTEUR BANCAIRE SUR CES DERNIERES ANNEES, EST EXPONENTIELLE.

LES PROPORTIONS DE BONS DU TRESOR DANS LES BILANS RESTENT TRES SUBTANTIELLES A LA FIN DE 2024 ET LES EVOLUTIONS SUR LES DERNIERES ANNEES   SONT LES SUIVANTES :

• BNA : 3196 MILLIARDS DE DZD SOIT 55.03 % APRES  3002 MILLIARDS EN 2023 (49.16 % DU BILAN), 2590.3 MILLIARDS ET 45.91 % EN 2022 ET 1924 MILLIARDS SOIT 42.95 % DU BILAN EN 2021. LA SPIRALE POUR CETTE BANQUE EST IMPRESSIONNANTE

• BEA :1463 MILLIARDS (27.54 % DU TOTAL BILAN), 1432 MILLIARDS EN 2023 SOIT 31.38 % DU BILAN, 1215 MILLIARDS SOIT 25.78 % DU BILAN EN 2022 ET  1133 MILLIARDS ET 27.18 % EN 2021

• CPA :  830 MILLIARDS (25.63 % DU BILAN), 770.6 MILLIARDS EN 2023 (23.13 % DU BILA), 753.5 MILLIARDS ET 22.38 % DU BILAN EN 2022, 642.7 MILLIARDS ET 20.63 % DU BILAN EN 2021

• CNEP : 881.2 MILLIARDS (41.80 % DU BILAN), 829.3 MILLIARDS EN 2023 (39.22 % DU BILAN), 750 MILLIARDS SOIT 37.98 % DU BILAN EN 2022 ET  558 MILLIARDS (31 % DU BILAN) EN 2021

• BDL : 534 MILLIARDS (29.09 % DU BILAN), 413.5 MILLIARDS EN 2023 (25.79 % DU BILAN) CONTRE  330 MILLIARDS ET 21.80 % EN 2022 ET 254.7 MILLIARDS SOIT 18.90 % DU BILAN EN 2021

• BADR : 486.3 MILLIARDS (21.17 % DU BILAN), 340.3 MILLIARDS EN 2023 SOIT 15.90 % DU BILAN, 304 MILLIARDS ET 14.10 % DU BILAN EN 2022 ET 286 MILLIARDS SOIT 15.48 % DU BILAN EN 2021

PAR AILLEURS, ON OBSERVE UNE AUTRE EVOLUTION TRES SIGNIFICATIVE SUR LES 2 DERNIERES ANNEES : LES BANQUES PRIVEES INTERVIENNENT DE PLUS EN PLUS DANS LE TRADING DES TITRES PUBLICS. CETTE ACTIVITE REPRESENTE A PRESENT UNE SOURCE IMPORTANTE DE REVENUS ET CARACTERISE UNE EVOLUTION TRES SIGNIFICATIVE DES BUSINESS MODELS QUI SONT DEPLOYES.

DANS CE CADRE, LES OBJECTIFS DES BANQUES ETRANGERES SONT MULTIPLES : ARBITRAGES, GESTION DE L’EXCEDENT DE LIQUIDITE OU INTERVENTIONS POUR LE COMPTE DE LA CLIENTELE.

LES INSTRUMENTS LES PLUS UTILISES : LES BONS DU TRESOR A 13 ET 26 SEMAINES, LES BONS DU TRESOR A 1, 2, 3 et 5 ANS. LES OBLIGATIONS ASSIMILABLES DU TRESOR A 7, 10 et 15 ANS (POUR LESQUELLES ON VA RAREMENT A MATURITE)

LES BANQUES PRIVEES DETIENNENT A LA FIN DE 2024 DES PORTEFEUILLES DE TITRES PUBLICS D’UN MONTANT GLOBAL DE 618 MILLIARDS DE DINARS. CE MONTANTREPRESENTENT UNE PART SUBSTANTIELLE DE LEURS BILANS (EN MOYENNE 18.72 %) ET GENERE UN PNB QUI N’EST PLUS SYMBOLIQUE MAIS DEVIENT TRES SUBSTANTIEL.

ON PEUT AINSI RELEVER QUE

• SOCGEN DETENAIT 125 MILLARDS DE DZD EN TITRES SOIT 24.50 % DE SON BILAN
• CITIBANK DETENAIT 111.2 MILLIARDS SOIT 62.70 % DE SON BILAN. CE QUI EST TOUT SIMPLEMENT ENORME
• HSBC DETENAIT 48.07 MILLIARDS SOIT 49 % DE SON TOTAL DE BILAN
• NATIXIS DISPOSAIT D’UN PORTEFEUILLE TITRES DE 87.76 MILLIARDS SOIT 38.34 % DE SON TOTAL BILAN
• BNP PARIBAS TRAITAIT UN PORTEFEUILLE DE 51.16 MILLIARDS DE DZD EN TITRES PUBLICS SOIT 17.15 % DE SON TOTAL BILAN
• AGB 126.19 MILLIARDS OU 30.81 % DU TOTAL BILAN
• HOUSING BANK 30.46 MILLIARDS OU 30.62 % DU TOTAL BILAN
• ARAB BANK 26.89 MILLIARDS SOIT 21.62 % DU TOTAL DE BILAN

SEULES LES DEUX BANQUES ISLAMIQUES N’INTERVIENNENT PAS ACTUELLEMENT SUR CE SEGMENT D’ACTIVITE POUR DES RAISONS DE MISE EN CONFORMITE AVEC LA CHARIA. L’AVENEMENT ATTENDU DES SUKUKS SOUVERAINS DEVRAIT CHANGER LA DONNE

POINT 4 – LA REPRISE DE LA HAUSSE DU PRODUIT NET BANCAIRE DE LA PLACE SE CONFIRME

LE PRODUIT NET BANCAIRE OU CHIFFRE D’AFFAIRES DES BANQUES DE LA PLACE A PROGRESSE DE 17.21 % EN 2024 APRES LA HAUSSE DE 9.29 % OBSERVEE EN 2023 ET LES RECULS DE 4.64 % EN 2022 ET DE 1.84 % EN 2021  

LA HAUSSE DU PNB DES BANQUES PUBLIQUES A ETE DE 19.38 % EN 2024 APRES LA HAUSSE DE 8.69% DE 2023 ET LA BAISSE 7.17 % OBERVEE EN 2022.

LA TENDANCE POUR LES BANQUES PRIVEES RESTE IDENTIQUE : HAUSSE DE 11 % EN 2024 ET DE 11.09 % EN 2023 ET CE APRES UNE HAUSSE DE 3.90 % AU COURS DE L’EXERCICE 2022

GROSSO MODO, LE PNB DES BANQUES PUBLIQUES SE DECOMPOSE DE LA MANIERE SUIVANTE : 85 % DE MARGE D’INTERET ET 15 % DE COMMISSIONS.LA DETENTION D’UN PORTEFEUILLE DE TITRES PUBLICS PROCURE UNE RENTE IMPORTANTE.

LA STRUCTURE DU PNB DES BANQUES PRIVEES EST PLUS PROCHE D’UN 75/25.

CES PROPORTIONS SONT REVELATRICES DE BUSINESS MODEL DIFFERENTS ET DE POLITIQUES DE TARIFICATION DIFFERENTES. LA MARGE DE PROGRESSION EN MATIERE DE COMMISSIONS DES BANQUE PUBLIQUES EST IMPORTANTE.

ON RELEVE QUE LE PNB DE LA BEA EST DE NOUVEAU EN FORTE HAUSSE DE 36.02 % APRES LA BAISSE DE 8.06 % EN 2023 ET CELLE DE 25.96 % EN 2022.

LA BNA PROGRESSE DE 17.69 % PROBABLEMENT SOUS L’EFFET DU RENDEMENT DU PORTEFEUILLE DE TITRES PUBLICS ET DU FAIBLE COUT DE REFINANCEMENT DE CE DERNIER. MEME PROGRESSION DE 21.78 % A LA CNEP.

LA PROGRESSION DE LA BDL EST IMPRESSIONNANTE A 29.16 %. LES HAUSSES OBSERVEES POUR LE CPA DE 9.96% ET LA BADR 5.57 % SONT PLUS RAISONNABLES.

POINT 5 – UNE RENTABILITE APPARENTE QUI RESTE TOUJOURS FORTE MALGRE UNE HAUSSE SENSIBLE DU COUT DU RISQUE

LE COEFFICIENT D’EXPLOITATION MOYEN DE LA PLACE S’AFFFICHE A 32.70 % EN AMELIORATION SENSIBLE PAR RAPPORT AUX 36.53 % DE 2023.

LES COEFFICIENTS D’EXPLOITATION RESTENT BAS : 30.62 % POUR LES BANQUES PUBLIQUES ET 39.39 % % CHEZ LES BANQUES PRIVEES. POUR MEMOIRE, LE COEFFICIENT D’EXPLOITATION EST LE RAPPORT ENTRE LES FRAIS GENERAUX ET LE PRODUIT NET BANCAIRE (PNB)

LE COUT DU RISQUE MESURE PAR LES PROVISIONS NETTES PASSEES PAR LES BANQUES EST EN TRES FORTE HAUSSE DE 114% EN 2024 A 159 MILLIARDS DE DZD : 141 MILLARDS POUR LES BANQUES PUBLIQUES QUI ONT FOURNI UN GROS EFFORT DE PROVISIONNEMENT A HAUTEUR DE 27.61 % DE LEUR PNB

LE NIVEAU DES PROVISIONS NETTES POUR LES BANQUES A AUSSI FORTEMENT AUGMENTE EN PASSANT DE 4.80 MILLIARDS EN 2023 A 17.83 MILLIARDS EN 2024 SOIT 11.30 % DE LEUR PNB

LE COUT DU RISQUE POUR LA PLACE ETAIT DE 74 MILLIARDS DE DZD DE 2023, 73.26 MILLIARDS EN 2022 ET LES 99.22 MILLIARDS DE DINARS EN 2021.

POUR RAPPEL DES NIVEAUX RECORDS DE 178 MILLIARDS EN 2020 ET 187 MILLIARDS DE 2019 ONT ETE OBSERVES A LA SUITE DES NETTOYAGES BILANCIELLES POST-ISSABA.

LE COUT DU RISQUE S’AFFICHE EN HAUSSE A 23.92 % DU PNB :  13.90 % DU PNB EN 2023, 14.22 % DU PNB DE LA PLACE POUR L’ANNEE 2022, 18 % EN 2021 ET 32.50 % EN 2020.

LE COUT DU RISQUE RESTE LE SOUCI MAJEUR DE NOTRE MARCHE BANCAIRE. IL NOUS APPRARAIT PAR AILLEURS LARGEMENT SOUS ESTIME DANS CERTAINES BANQUES OU LA PRATIQUE DU « REPROFILAGE DE COMPLAISANCE » PERMET D’EVITER ARTIFICIELLEMENT LA CLASSIFICATION DES CREANCES ET DONC LEURS PROVISIONNEMENTS.

A NOTER QU’A FIN 2023, LA BANQUE D’ALGERIE AFFICHAIT UN TAUX DE PROVISIONNEMENT DES CREANCES CLASSEES DE SEULEMENT 48.44 % POUR LES BANQUES PUBLIQUES CONTRE 69.26 % POUR LES BANQUES PRIVEES.

POUR MEMOIRE, LE TAUX DE CREANCES CLASSEES ETAIT OFFICIELLEMENT DE 22.09 % CHEZ LES BANQUES PUBLIQUES ET DE 8.84 % CHEZ LES BANQUES PRIVEES

IL RESTAIT DONC A LA FIN DE 2023 DU CHEMIN A FAIRE POUR ASSAINIR LES PORTEFEUILLE : NOS ESTIMATIONSA PORTAIENT SUR 900 MILLIARDS DE DZD CHEZ BANQUES PUBLIQUES ET 40 MILLIARDS CHEZ BANQUES PRIVEES DE PROVISIONS SUPPLEMENTAIRES A PREVOIR. UNE PARTIE DU CHEMIN A ETE COUVERTE EN 2024. MAIS LE CHEMIN RESTE LONG.

LES DISPOSITIFS AIDES RESTAIENT A LA FIN DE 2023 UN VRAI SUJET AVEC DES ENCOURS IMPAYES ESTIMES A ENVIRON 400 MILLIARDS DE DZD. UNE LARGE TRES LOURDE A VENIR POUR LE TRESOR.

LES PROFITS AFFICHES RESTENT NEANMOINS ELEVES A 257.72 MILLIARDS EN HAUSSE DE 2.39 % PAR RAPPORT A 2023 : 200.51 MILLIARDS POUR LES BANQUES PUBLIQUES (77.80 %) ET 57.21 MILLIARDS POUR LES BANQUES ETRANGERES (22.20 %)

LES ROE D’APRES NOTRE BENCHMARK RESTENT TRES APPRECIABLES : UN ROE DE 12.10 % POUR LES BANQUES PUBLIQUES ET DE 13.98 % POUR LES BANQUES PRIVEES. UN ROE MOYEN POUR LA PLACE DE 13.29 % (MAROC : 8.30 %)

DEUXIEME PARTIE : QUELLES EVOLUTIONS ?

LES PRINCIPAUX QUESTIONNEMENTS

Il EST DIFFICILE DE FAIRE UNE DICHOTOMIE ENTRE ECONOMIE FINANCIERE ET ECONOMIE REELLE. LA SITUATION ACTUELLE DU SYSTEME BANCAIRE REFLETE ET ACCENTUE LES DEREGLEMENTS STRUCTURELS DE NOTRE ECONOMIE NOTAMMENT SA DERIVE BUDGETAIRE

NOUS NE POUVONS PAS IGNORER LE CONTEXTE MACRO-ECONOMIQUE GLOBAL POUR QUALIFIER NOTRE SECTEUR BANCAIRE.

LA SITUATION DE NOTRE SECTEUR BANCAIRE EST SYMPTOMATIQUE D’UNE ECONOMIE QUI A SOUVENT BENEFICIE D’UNE EMBELLIE FINANCIERE EXTERNE ….. MAIS QUI RENCONTRE DE GROS SOUCIS DE RELANCE DE L’INVESTISSEMENT PRODUCTIF…….ABSOLUMENT NECESSAIRE POUR ASSURER UNE RELANCE DE LA CROISSANCE PERENNE.

NOTRE SECTEUR BANCAIRE RESTE FRAGILE ET SON INTERMEDIATION LARGEMENT INEFFICACE

DE PLUS, NOS BANQUES PUBLIQUES SONT DE FACTO DEVENUES DES BANQUIERS IMPORTANTS DU TRESOR ET SERONT DONC DE PLUS EN PLUS SENSIBLES A L’EVOLUTION DE NOS FINANCES PUBLIQUES ET DONC INDIRECTEMENT A L’EVOLUTION DU COURS DE HYDROCARBURES. LE FINANCEMENT DU DEFICIT PREVU PAR LE PROJET DE LOI DE FINANCES POUR 2025 RISQUE DE RENFORCER CE LIEN « INCESTUEUX ».

QUE SE PASSERA-T-IL EN CAS DE NOUVEAU RETOURNEMENT ABRUPT DU MARCHE DES HYDROCARBURES QUI POURRAIT A LA FOIS REDUIRE LA LIQUIDITE DU MARCHE ET LA CAPACITE DU TRESOR A FAIRE FACE A SA DETTE ?

UNE NOUVELLE ET PROFONDE CRISE DE LIQUIDITE N’EST PAS UNE HYPOTHESE A IGNORER

PLUSIEURS QUESTIONS DE FOND RESTENT POSEES :

• LES SUITES A DONNER AU FINANCEMENT SANS FIN DES DEFICITS DES ENTREPRISES PUBLIQUES ?

• LE NECESSAIRE TRAITEMENT DE NOS FINANCES PUBLIQUES NOTAMMENT LA DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT DU BUDGET ET LA RATIONALISATION DES DEPENSES ?

LA REFORME DU SECTEUR BANCAIRE EST UNE NECESSITE INCONTOURNABLE.

MAIS ELLE NE SERA PAS SUFFISANTE POUR RELANCER UNE CROISSANCE PERENNE ET DIVERSIFIER NOTRE ECONOMIE SI ELLE N’EST PAS ACCOMPAGNEE D’UN PROGRAMME COHERENT DE REFORMES STRUCTURELLES DONT ELLE EST SEULEMENT UNE PARTIE

L’INCLUSION FINANCIERE ?

DOIT-ON PARLER D’AMELIORATION DE L’INCLUSION FINANCIERE OU DE REDUCTION DE LA DESINCLUSION FINANCIERE ? LA DIFFERENCE CONCEPTUELLE EST DE TAILLE.

LA CIRCULATION FIDUCIAIRE HORS BANQUES EVALUEE EN 2023  A 8031 MILLIARDS DE DINARS RESTE ELEVEE A 33 % DE LA MASSE MONETAIRE MESUREE PAR M2 ET 24.6 % DU PIB.

ON OBSERVE UN PHENOMENE BIEN CONNU : SALAIRE VIRE SUR UN COMPTE BANCAIRE OU AUPRES D’ALGERIE POSTE LE 24 DU MOIS AU MATIN ET RETRAIT DE LA TOTALITE DE LA SOMME LE 24 L’APRES MIDI OU LE 25.

NOUS SOMMES LARGEMENT EN FACE D’UN SOUCI DE FUITE VERS LE CASH.

DEUX AXES D’EFFORT M’APPARAISSENT IMPORTANTS :

• LE DEVELOPPEMENT DES PAIEMENTS ELECTRONIQUES
• LES PRODUITS D’INCITATION A L’EPARGNE

LES PAIEMENTS ELECTRONIQUES A FIN 2023

PRES DE 16.509.507 DE CARTES BANCAIRES SONT EN CIRCULATION : 4.022.203 CARTES BANCAIRES CIB ET 12.487.304 CARTES EDAHABIA D’ALGERIE POSTE.

53.191 TPE ET 3847 DAB / GAB ONT DEJA ETE DEPLOYES

LES CARTES SONT LARGEMENT SOUS ET MAL UTLISEES : 75 % DES CARTES SONT ACTIVEES ET EN GROS 85 % DES TRANSACTIONS PORTENT SUR DES RETRAITS DE CASH SUR LES DAB/GAB.

LA MATIERE ET LES INFRASTRUCTURES SONT BIEN LA : ALORS COMMENT INCITER A UNE MEILLEURE UTILISATION DE CES DERNIERES ?

LE SOUCI FISCAL ET LA TRANSPARENCE SONT PROBABLEMENT DES FREINS. LA SOLUTION PASSE SANS AUCUN DOUTE PAR DES INCITATIONS FISCALES POUR LES PETITS COMMERCE DE PROXIM ITE COMME L’EXONERATION FISCALE TOTALE DU CHIFFFRE D’AFFAIRE REALISE AU TRAVERS DE PAIEMENTS ELECTRONIQUES.

LES STATIONS NAFTAL COMBINEES AUX 7 MILLIONS DE VEHICULES EN CIRCULATION REPRESENTENT AUSSI UN VECTEUR IMPORTANT DE PROGRESSION LARGEMENT SOUS-UTILISE

RENDRE OBLIGATOIRE LES PAIEMENTS PAR INTERNET POUR SONELGAZ, SEAL ET LES IMPOTS EST INDISPENSABLE.

LES PRODUITS D’INCITATION A L’EPARGNE ET LE FINANCEMENT DE L’HABITAT

L’INTERVENTION ANNUELLE DE L’ETAT SUR CONCOURS BUDGETAIRES DANS LE FINANCEMENT DU LOGEMENT A ETE DE 600 A 650 MILLIARDS DE DINARS AU COURS DES 10 DERNIERES ANNEES ……CELA APPARAIT CLAIREMENT COMME  INSOUTENABLE DANS LA DUREE.

LA REDUCTION DE CETTE DEPENDANCE BUDGETAIRE PASSE PAR LE RETABLISSEMENT D’UN LIEN ENTRE EFFORT PREALABLE D’EPARGNE ET L’ACCES AU LOGEMENT GRACE AU DEVELOPPEMENT DE PRODUITS DE COLLECTE ATTRACTIFS, EQUITABLES ET CREDIBLES.

UNE TELLE DEMARCHE PRESENTERAIT UN DOUBLE AVANTAGE :

• UN EFFET POSITIF SUR LES FINANCES PUBLIQUES EN REDUISANT LE FINANCEMENT PAR LE TRESOR.
• UN RALENTISSEMENT DU PHENOMENE DE DESINCLUSION FINANCIERE PAR UNE INCITATION A L’EPARGNE

LA CREATION DE LA BNH N’A PAS, A CE JOUR, REDUIT CETTE DEPENDANCE NI CHANGER LA DONNE

*ECONOMISTE ET ANCIEN CADRE DIRIGEANT DE BANQUE