Rapport du FMI sur l’Algérie: «Les perspectives restent globalement positives »

À l’issue de sa mission annuelle de consultations au titre de l’Article IV, le Fonds monétaire international (FMI) a livré une évaluation détaillée de l’économie algérienne, soulignant des perspectives à court terme favorables, mais une situation budgétaire préoccupante. La mission, dirigée par M. Charalambos Tsangarides, s’est déroulée à Alger du 16 au 30 juin et a permis des échanges approfondis avec les autorités économiques du pays.

Selon le FMI, l’activité économique a légèrement ralenti en 2024, avec une croissance de 3,6 %, contre 4,1 % en 2023. Cette décélération est largement attribuée aux baisses de production d’hydrocarbures décidées dans le cadre des quotas de l’OPEP+. Cependant, l’économie hors hydrocarbures reste dynamique, enregistrant une croissance de 4,2 %, confirmant ainsi le rôle moteur des secteurs non liés à l’énergie dans la création de valeur et d’emplois.

Le rapport précise qu’en 2024, le solde courant est redevenu déficitaire, sous l’effet conjugué de la baisse des volumes exportés et du recul des prix du gaz. Néanmoins, les réserves de change demeurent confortables : elles s’établissent à 67,8 milliards de dollars, soit l’équivalent de 14 mois d’importations, offrant un coussin de sécurité appréciable pour l’économie.

L’une des évolutions les plus positives concerne l’inflation, qui a chuté de 9,3 % en 2023 à 4 % en 2024. Cette amélioration reflète principalement la modération des prix alimentaires, mais l’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) a également reculé. Le FMI considère que la politique monétaire a joué un rôle favorable, tout en restant accommodante au premier semestre 2025.

Le rapport met cependant en exergue un point d’inquiétude majeur : le déficit budgétaire, qui s’est fortement creusé à 13,9 % du PIB en 2024, en raison de la baisse des recettes issues des hydrocarbures et de l’augmentation des salaires et des investissements publics. Selon le FMI, ce déficit devrait rester élevé en 2025, accroissant les besoins de financement de l’État et risquant de faire monter la dette publique à moyen terme.

La mission recommande donc un ajustement budgétaire « progressif mais urgent » afin de reconstituer les marges de manœuvre et de réduire les vulnérabilités financières. Elle préconise l’élargissement de l’assiette fiscale, la rationalisation des dépenses et une réforme des subventions, qui permettrait de mieux cibler le soutien aux ménages vulnérables. Une plus grande flexibilité du taux de change est également conseillée pour renforcer la capacité de l’économie à absorber les chocs extérieurs.

Le FMI insiste par ailleurs sur la nécessité d’améliorer la gouvernance des entreprises publiques et de renforcer la transparence budgétaire. Il salue les avancées récentes : mise en œuvre de la loi organique budgétaire de 2018, création d’une unité de supervision des entreprises publiques au ministère des Finances et amélioration de la gestion de la liquidité bancaire.

À moyen terme, l’institution estime que la croissance pourrait s’accélérer si les réformes de diversification économique sont pleinement mises en œuvre. Elle encourage la poursuite des efforts visant à améliorer le climat des affaires, à développer le commerce en ligne et à simplifier l’accès au foncier pour les investisseurs privés. Le FMI appelle également à éliminer les barrières administratives et à garantir une concurrence équitable entre secteurs public et privé.

En conclusion, les services du FMI jugent que l’Algérie dispose d’atouts solides – des réserves de change importantes, une inflation maîtrisée et un secteur hors hydrocarbures en expansion – mais que la soutenabilité budgétaire demeure le principal défi à relever. La réussite de l’ajustement budgétaire et des réformes structurelles sera déterminante pour préserver la stabilité macroéconomique et soutenir une croissance inclusive et durable dans les années à venir.

Par Réda Hadi